Faktor yang berpotensi memicu penguatan Dolar AS berikutnya

02/07/2024

Pemilu AS yang akan berlangsung pada november mendatang diperkirakan akan mengerucutkan isu-isu terkait ketegangan dalam perdagangan antar negara-negara barat dan China.

Terlepas dari hasil pemilu, China telah mengisyaratkan bahwa setiap langkah Eropa untuk memberlakukan tarif tambahan dapat memicu perang dagang secara besar-besaran.

Dolar AS adalah mata uang yang kemungkinan besar akan paling diuntungkan jika terjadi eskalasi konflik perdagangan antar negara-negara barat dan China, sifat ekonomi AS yang relatif tertutup, keunggulan pasar keuangannya, serta dominasi mata uangnya dalam cadangan devisa memberikannya tingkat perlindungan yang tidak dimiliki oleh negara lain.

Meskipun AS mungkin mengalami pertumbuhan yang lebih lambat serta peningkatan inflasi, ini dapat menunda atau meniadakan penurunan suku bunga the Fed, sebaliknya pertumbuhan di Eropa dan Asia dapat terkena dampak yang lebih buruk.

Analisis resiko pertumbuhan AS dan zona euro oleh para ekonom di Goldman Sachs menunjukkan bahwa kembalinya ketidakpastian kebijakan perdagangan seperti yang terjadi sepanjang tahun 2018-2019 lalu dapat mengurangi pertumbuhan PDB AS sebesar 0,3 poin persentase, yang dampaknya terhadap zona euro berpotensi menjadi 3x lipat.

Dengan pertumbuhan zona euro yang telah diproyeksikan oleh IMF lebih lambat dibandingkan AS, yaitu 0,8% untuk tahun ini dan 1,5% untuk tahun depan, kawasan ini dapat menghadapi tantangan signifikan yang berpotensi mengarah pada pelonggaran moneter yang agresif oleh Bank Sentral Eropa, yang pada akhirnya akan melemahkan euro.

Keterbukaan ekonomi AS yang lebih rendah terhadap perdagangan dibandingkan dengan rekan-rekannya di Eropa atau Tiongkok menunjukkan bahwa gangguan perdagangan seharusnya memiliki dampak domestik yang relatif terbatas.

Ekspor barang dan jasa AS menyumbang 11,8% dari PDB pada tahun 2022, dibandingkan dengan 20,7% di China dan 20% untuk ekspor barang zona euro. selain itu, defisit perdagangan AS telah menurun, mengindikasikan bahwa hal ini mungkin tidak akan menjadi hambatan yang signifikan seperti sebelumnya.

Pergerakan USD/CNY saat ini :

disini.